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腾讯分分彩官网app下载:手機廠商一年采購7億元,這家周杰倫入股的耳機公司即將登陸A股

時間:2019-05-22 18:26:52|來源:界面|點擊量:67213

腾讯分分彩投注分享 www.uogkl.icu 記者 | 林騰

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5月13日,共達電聲發布公告顯示,將發行6.2億新股收購萬魔聲學100%股權,交易價格為33.6億元。這意味這家新興的國產耳機公司即將登陸A股。

共達聲學在公告中表示,吸收合并萬魔聲學實現了萬魔聲學整體上市,公司將形成“組件+整機+品牌”協同發展的業務格局。在此之前,共達電聲面臨著虧損的情況。

萬魔聲學承諾,在登陸A股市場之后,2019年至2021年凈利潤分別要達1.45億元、2.2億元、2.85億元。

萬魔聲學成立于2013年,前身為加一聯創電子科技有限公司。主要從事耳機、音箱、智能聲學類產品以及關鍵聲學零部件的研發設計、制造和銷售。

公告顯示, 2018年萬魔聲學收入9.32億元,同比增長51%,實現凈利潤7599萬元。萬魔預計,2019年營收達到17.1億,利潤1.45億元。官方提供的數據顯示,萬魔聲學5年銷量超過6500萬只。

萬魔主要客戶為小米、華為、京東、OPPO、努比亞(中興)等全球知名企業打造TWS真無線耳機或解決方案。

同時萬魔還擁有旗下自有品牌1MORE,覆蓋有線耳機、無線耳機、游戲耳機三大細分產品線。1MORE品牌海外市場已拓展至美國等28個國家。目前也在國內覆蓋了完善的銷售渠道,國內外銷售各占50%。

從2013年至今,萬魔聲學總計經歷了多輪融資,相繼引入小米、順為資本、IDG資本、新加坡政府投資公司GIC、紀源資本GGV等明星資本,。2016年,周杰倫成為了萬魔聲學的股東。2017年,萬魔聲學還獲得了中金、國投、國家集成電路產業基金旗下-南山鴻泰等國有基金的投資。

在估值方面,隨著營收及利潤的增長,萬魔從2016年估值16.5億到2017年估值23億,再到2018年估值33億。

天風證券調研報告預計,全球耳機市場規模在2016年僅為498億元,到2020年將達到1372億元。

謝冠宏是萬魔聲學創始人和董事長,曾在富士康集團任職十年,是最年輕的事業群級總經理,主導過Apple iPod、Amazon Kindle等知名消費電子的設計生產。在之前的創業過程中,他還作為美格科技聯合創始人帶領公司實現了上市。

公告顯示,得益于自主品牌42.36%的產品毛利率,作為一家耳機ODM業務為主的公司,萬魔聲學的綜合毛利率仍達到了27.88%。而作為OEM/ODM為主的公司,富士康旗下的工業富聯的毛利率僅為8.64%,

近日,界面新聞記者獨家專訪了這家國產耳機公司的掌舵人謝冠宏,了解了他的上市歷程,以及耳機為什么能成為一門好生意。

界面新聞:為什么萬魔聲學選擇在A股上市?

謝冠宏:其實比較起來,在A股上市的難度和挑戰比港股和美股上市要大更多。我們認為A股上市的法規和財務健全等要求方面更嚴格,能讓公司走得更好,這也能體現我們優良經營的結果。

其次,因為我們在中國遇到很多好的投資者,政府對我們支持非常好。在中國上市,最合乎回饋社會的一個方向,這對市盈率也有很多幫助。

界面新聞:從主要是美元基金的投資,到過去一段時間有國有資本進來,為什么有這個轉變?

謝冠宏:近兩三年,國內大的產業基金、國資背景的基金很多都來考察我們,他們對公司業務發展評價都還蠻健康的,所以最后國內的大基金帶來資金支持。

他們認為我們是少數能到國外競爭的國產耳機品牌,因為過去很長一段時間,耳機品牌幾乎被海外品牌霸占,比如索尼、森海塞爾,Beats、Boss等。

另外,國資認為我們是注重社會良心的企業,我們做的產品即使在中國,都是用歐盟無毒標準,完全沒有放松過任何細節。

最后,我們生產制造的訂單也安排在湖南省國家級貧困縣-炎陵縣,湖南當地政府對我們的評價就是“山溝里面做高科技,在革命老區做扶貧。 ”

界面新聞:你覺得上市對萬魔來說意味著什么?

謝冠宏:萬魔有“產品、行銷”兩把斧頭,像一只螃蟹,鉗子很大,其他部分都很小。我們是輕資產的企業,扁平化管理,組織效率比較高,人員很精簡。現在的員工也只有240多人,例如人力資源前幾年只有1個。公司大部分是研發、銷售、設計人員。

所以上市對我來講,就只是上市,是我們企業進入健康經營的階段。我們每個進入公司的高管都是時間很久的,而且上市后對股票的鎖定期也很長,所以我們不是追求財務上短期獲益。

我們公司一向也沒缺過錢,前幾年都沒有申請過銀行貸款,他們說所謂的借殼,其實我們都是稀釋股權增資,拿現金去投入,所以我們自己對金錢游戲,不熱心也不專業。

我曾經帶領過一家公司上市,叫美格科技,做彩色顯示器的。當時上市之后,突然變成一個財務管理公司,每一個人都只重視財務數字,打官腔,每個人都膨脹起來,認為自己已經很偉大了,結果在短時間內公司就被其他公司收購。所以上市這件事對我來說,也是需要警醒的,上市后依然保持創業心態,維持在技術與行銷的優勢。

界面新聞:外界有人質疑萬魔的33.6億估值偏高?你怎么看這個說法?

謝冠宏:我們這種科技公司一定是輕資產的,所以連車都沒買過,都是租的,所以看凈資產是完全不對的角度,評估法不一樣。

萬魔一個品牌做到二十八個國家地區,產品全球都得到36項音頻和設計大獎,然后得到國際上的認同,這樣的品牌本身就很有價值。在我心目中,我的品牌價值可能就應該不止這個價錢。

我認為萬魔被低估了,在生態鏈公司里面,好多優秀公司很早就估10億美元,但同期我們只給自己估值1.07億美金。我不敢說我跟他們比起來是比較強大的,但我起碼是穩健的。

我估值保守一點,我的股東一路都是賺錢。很多人認為我吃虧了,我覺得我承諾的一定辦到,估值要跟你的盈利和收入成正比才好。像我最近這次增資,才花一個半月就完成了,所以我一直沒有資金困難。

客戶結構方面,現在小米、華為、OPPO等都是我重要的ODM客戶,他們也都在手機行業里面一直增長,這也伴隨了我們的成長。

產品結構方面,也一直進化。產品從原來有線耳機為主,轉換成無線耳機,又轉換成真無線TWS耳機為主。2019年我們會進入做智能聲學為主,未來主要專注在“智能穿戴、智能家居、智能車載、智能健康”方向。

最后是我們的技術,聲學部分從主觀聲學到客觀聲學,我們招了一堆聲學專家,藝術家、聽力學家,基礎打得很深,技術門檻還是相當高。國內這么多聲學公司,能去國外對抗并拿獎回來的,基本上很少。

換句話說,我是一個耳機行業里面的“Nike”等級公司,不是福建某家鞋子代工廠,所以我們認為這30多億是被低估了。

但是我接受,因為保守估值可以?;ね蹲嗜?,還有尊重專業,不過這樣的估值在我心里,是個小小的遺憾。

換句話說,我是一個耳機里面做Nike等級公司,但別人把我當做福建某家鞋子代工廠。所以我們認為這30多億是被低估了。由于要?;ね蹲嗜?,還有尊重專業,A股的估值體系可能對傳統制造業的公司就偏低,不過在我心里,是個小小的遺憾。

界面新聞:你如何看待外界說你們是“借殼上市”?

謝冠宏:萬魔聲學收購共達不是借殼,而是幫助共達紓困維穩和音頻產業的整合,而非杠桿資本運作的借殼上市。我們都是用稀釋公司股權融資款收購共達,參與者均是知名和國資背景的大基金擔任戰略投資人。

另外,萬魔聲學先把共達原來所有的對外負債擔保清理完畢,并在收購后第一年扭虧,保證共達新舊客戶穩定維護,還被山東政府授予“功勛企業家“稱號。

所以此次收購行為是產業整合,避免同業競爭和關聯交易的疑慮。另外是把優質資產(萬魔)裝入上市公司,如果萬魔單獨上市對其股東的股權稀釋會更少,股東獲利益更大。

界面新聞:萬魔聲學是一家深圳的公司,為什么會找到一家山東的公司做股權合作?

謝冠宏:是他們找的我,華芯資本說共達電聲公司歷史悠久,但經營狀況不好,有很大的改善空間,。他們認為我是同一個行業的高手,只有我才能救得起來,是對社會的回饋。

界面新聞:這兩家公司如何融合?

謝冠宏:第一個策略就是先穩住所有共達電聲的好客戶,不管是奧迪、蘋果、華為,這些客戶都非常有價值,我要把這些客戶都做穩。

第二個是尋求團隊融合。盡量讓人能夠到集團里面去發揮,所以現在連深圳都有好多是山東來的,他們表現都很好。

第三個財務維穩,我們要幫忙還債,所以現在銀行跟往來已經非常正常,非常放心。

界面新聞:萬魔聲學早期算是小米生態鏈,你們如何吸引到華為、華碩這一類的新客戶?

謝冠宏:很多創新科技,許多公司不敢用,我們就自己品牌當小白鼠就先去做,成功了之后,客人一看這好像不錯,他們就愿意跟你合作。

原來ODM在做99塊人民幣為主的產品的時候,我們出去海外自有品牌打99塊美金到199美金,我們在國外得獎的都是單價99美金、199美金的產品。ODM客戶看到國際上還可以打那么高的價格,他們就愿意合作,另外我們的專利積累還能讓客戶的產品出海。

客人的思維很簡單,你東西設計得漂亮,質量特別好,又不貴,而且對客戶的知識產權及商業機密都充分?;?,答應的事情都能做到,不管你是什么生態鏈,人家都愿意跟你合作。

界面新聞:為什么萬魔聲學的綜合毛利率可以接近30%,這在許多手機ODM公司中都不可能實現。

謝冠宏:音頻門檻可高可低,做一個十塊錢的山寨耳機,當然門檻不高,但是要做一個外形好、聲音好、還有聲學技術的門檻是非常高。要調個音全世界都說你好,是不容易的。

所以我們最初做ODM的時候,有個原則,堅決不做數量大的手機盒子里內置的配件耳機,一定要做的是獨立銷售的產品,我們跟手機行業并不是強相關,買耳機的人,并不一定會去買手機。另外我們連聲學元器件,算法都是自己研發。技術實力上,本身有著比較多的溢價。所以我們耳機客單價相對高。

其次我們合伙人有的是富士康出身,在供應鏈上有非常高的效率,以及公司的內部的運作效率上,都節約了不少的成本。

界面新聞:ODM的應收賬款時間比較長,你們如何管控存貨和流動資金?很多手機公司的供應商都曾遇過這樣的問題?

謝冠宏:第一個我們的付款條件都還蠻好的。第二個是我們反應速度很快。我們絕不會,這個東西賣不好,過了半年我們或供應商才知道。

手機是6個月備貨期,我們就短很多,只需要2-3個月。 比如最近的一個大客戶,我們只備了每月10萬的貨量,但因為賣得好要備貨量增加四倍,而我們兩三個月迅速就達到了這樣的產能。另外我們的所有零配件都不依賴國外,從傳感器到聲學配件、芯片、算法等。如果其他公司要擴產,光開模具、招募工人都需要6個月。

界面新聞:萬魔并入A股后,公司整體發展策略是戰略是什么?

謝冠宏:現在兩家公司已經融合了。接下來,我會把核心技術和關鍵零組件打的更深,現在光算法我們就有三個團隊:半導體射頻和與天線、軟件、機構都不斷加碼,打基礎。然后在智能聲學技術的基礎上,我們要做智能穿戴,智能家居,智能汽車,智能健康。我們未來的策略還是會專注聲學,我們對現在的客戶群很滿意,我們會盡力和他們一起打造音頻爆品。

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